【体験談】1ドル163円→153円の円高。S&P500の評価額は18万円減ったが、私は1口も売っていない

2026年7月23日、1ドルは163円99銭でした。9月8日、153円台です。 1ヶ月半で約10円の円高が進みました。

私が積み立てているS&P500の評価額も、当然のように減っています。 それでも、1口も売っていません。積立の設定も1円も変えていません。

理由は単純です。減っているのは円に換算したときの金額であって、持っている会社の価値ではないからです。 そして毎月の積立にとって、円高は「同じ金額でたくさん買える」だけの出来事です。

※金額は毎月3万円積立のモデルケースで計算します。為替は計算を追いやすくするため164円・154円で統一しました（実際は7月23日が163円99銭、9月8日が153円台です）。

1ドル163円99銭から153円台へ。1ヶ月半で10円動いた

2026年7月21日から23日にかけて、円は1ドル163円台まで売られました。 7月23日につけた163円99銭は、1986年12月以来39年7ヶ月ぶりの安値です。

流れが変わったのは7月31日の日米協調介入でした。そこから円は買い戻され、8月3日に155円台、そして9月8日に153円台まで戻っています。 153円台は約半年ぶり、2026年2月中旬以来の水準です。

ここで押さえておきたいのは、この間S&P500そのものが暴落したわけではないことです。 動いたのは為替です。それでも、円で見た評価額は減ります。

米国株が1ミリも下がらなくても、円建て評価額は6.1%減る

7月の時点でS&P500のインデックスファンドを300万円分持っていたとします。 指数がまったく動かず、為替だけが164円から154円になった場合、円建ての評価額はこうなります。

証券会社のアプリを開くと、評価額が18万円減っています。以前から積み立てている方なら、損益欄はプラスのままかもしれません。それでも、先月まであった利益が18万円分削られています。 「株価は下がっていないのに、なぜ減っているのか」。ここで手が止まる人が多いところです。

答えは、あなたが持っているのがドルで値段のついた資産だからです。 中身の会社は何も変わっていません。アップルもマイクロソフトも、7月と同じように稼いでいます。 変わったのは、その会社の値段を円に置き換えるときの換算レートだけです。

毎月3万円の積立は、同じ金額で6.5%多く買えている

ここからが、積立をしている人にとっての本題です。 毎月3万円をS&P500に積み立てているとして、その3万円で買えるドルの量を比べます。

同じ3万円を出しているのに、6.5%多く買えています。 1ドルの値札が6.10%下がった結果、買える量が6.49%増えたという関係です。セールで6.1%引きになった、と言い換えてもかまいません。買っている側にとって、値札が下がるのは歓迎すべきことです。

この差は、続けるほど積み上がります。12ヶ月続けた場合を計算しました。

1年で約3週間分の買付を、追加のお金なしで手に入れたのと同じです。 減った評価額だけを見ていると、この加算はまったく目に入りません。

取得レートは、勝手に平均されていく

積立をしている人が円高で慌てなくていい理由が、もう1つあります。 買うタイミングを分けている時点で、取得レートは自動的に平均されるからです。

7月に3万円（164円）、9月に3万円（154円）を買った場合、平均の取得レートは158円84銭になります。 単純に足して2で割った159円ではありません。安いときに多く買っているので、平均は自然と安いほうに寄ります。

これが積立の仕組みそのものです。高いときは少しだけ、安いときは多めに買う。 タイミングを当てにいかない投資が成り立つのは、この平均化があるからです。

オルカンを積み立てている人も、話は同じです

ここまでS&P500で書いてきましたが、オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式・オール・カントリー）でも結論は変わりません。 円高で円建ての評価額は減り、積立では多く買えます。

ただし1つだけ、よくある誤解を正しておきます。オルカンは「ドル建て」ではありません。中身は複数の国と通貨に分かれています。

出典：三菱UFJアセットマネジメント「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」月次レポート（2026年3月31日現在）の組入上位10ヵ国・地域。

日本株は5.1%だけで、残りはほぼすべて外貨建てです。だから円高になれば、S&P500と同じように円建ての評価額は減ります。 仕組みが同じである以上、「売るべきか」の答えも同じになります。

S&P500との違いは2つです。

• 日本株が5.1%入っている — この部分は為替の影響を受けません。その分だけ、円高で減る幅はS&P500よりわずかに小さくなります。
• ドル以外の通貨も含む — ユーロ、ポンド、カナダドル、台湾ドルなどが混ざっています。ドルに対して円高でも、ユーロに対して円安なら影響は打ち消し合います。ドル円のニュースだけで評価額が決まるわけではありません。

どちらも、オルカンの中身を分解した記事で書いたとおり、米国が6割を占める点は共通しています。 円高局面での振る舞いに、売買の判断を変えるほどの差はありません。

売った瞬間に、減った18万円は取り返せなくなる

ここで売ると何が起きるか、はっきりさせておきます。

いま減っている18万円は、まだ帳簿の上だけの数字です。まだ何も起きていない、途中経過の金額です。 売った瞬間に、この18万円の目減りは取り返せない形で確定します。取り返す手段が、買い直す以外になくなります。

そして買い直すときには、たいてい値段が戻っています。人は下がりきったところで売り、戻ったところで買い直すからです。 暴落時にやってはいけないことでも書きましたが、この往復が資産を最も削ります。

もう1つ、課税口座で利益が出ている状態で売ると売却益の20.315%が税金で引かれます。 売って買い直すという行為は、その税金を自分で払いにいく行為でもあります。

2024年の円高で売った人に、その後何が起きたか

同じ場面は2年前にありました。数字が残っているので、答え合わせができます。

2024年9月、「もっと円高になる」と言われていた時期に売った人は、この12.5%の戻りを受け取っていません。 持ち続けた人は、何もしないだけで受け取りました。

誤解のないように書きますが、これは「必ず戻る」という話ではありません。 そうではなく、2ヶ月半で22円動いた為替が、1年余りで元の水準近くに戻っていたという事実です。 数ヶ月の為替の動きを予想して売買することが、どれだけ当てにならないかを示しています。

2026年の今回も、7月23日から9月8日までの動きは約10円です。2024年の22円より小さい変動です。

それでも売っていいのは、この3つに当てはまるときだけ

「絶対に売るな」とは書きません。売ったほうがいい場面は、確かにあります。ただし理由は為替ではありません。

1. 3年以内に使う予定のお金だった
   住宅の頭金、車の買い替え、子どもの学費。使う時期が決まっているお金は、そもそも為替と株価が動く資産に置いてはいけません。円高は原因ではなく、置き場所を間違えていたことが表に出ただけです。
2. 積立額が生活費を圧迫している
   毎月の積立で家計が回らなくなっているなら、金額を下げてください。売却ではなく減額です。積立を続けられる金額まで落とすことが、結果的にいちばん長く続きます。
3. 評価額が気になって夜眠れない
   リスクの取りすぎです。ただし全部売るのではなく、金額を減らして「気にならない水準」に調整してください。一度全部売ると、戻るきっかけがなくなります。

円高のあいだにやっておくと後で効く3つのこと

1. 評価額を見る回数を、月1回に減らす
   毎日見ても行動は変わりません。変わるのは気分だけです。積立日の翌日に1回だけ確認する、と決めてしまうのが確実です。
2. 積立額は変えない。増やすなら生活防衛資金を確保してから
   「安いから増額」は正しい判断ですが、生活費6ヶ月分を現金で持っていることが前提です。それがない状態での増額は、次の下落で売る原因になります。
3. NISAの非課税枠の使用状況を確認する
   円高で同じ金額でも多く買えるということは、非課税枠を効率よく使える局面でもあります。年間の枠が余っているなら、使う順番として優先度は高くなります。

よくある質問

まとめ：減っているのは為替であって、会社の価値ではない

2026年7月23日の163円99銭から、9月8日の153円台へ。約10円の円高で、円建ての評価額は6.1%減りました。300万円なら18万2,927円です。

同じ期間、毎月3万円の積立で買えるドルは182.93ドルから194.81ドルに増えました。6.5%多く買えています。 1年続ければ、154円換算で約2万2千円分を追加のお金なしで買い増したことになります。

減った18万円は、売らない限り確定しません。売った瞬間だけ、それは本当の損になります。 2024年に139円50銭で売った人は、その後の12.5%の戻りを受け取れませんでした。

今日やることは1つです。アプリを閉じて、積立設定をそのままにしておく。それだけで十分です。 買った理由が「15年後のため」なら、今日の為替は何も変えていません。