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大阪府河内長野市に本店を置く（本社事務所は大阪市中央区）モリ工業株式会社（証券コード：5464）。 ステンレス管、ステンレス条鋼、ステンレス加工品、鋼管を製造・販売し、パイプ切断機などの機械も手がける中堅メーカーです。東証スタンダード市場に上場しています。
モリ工業が高配当株投資家に注目される理由は、 2016/3期の10円から2024/3期の46円まで、配当を増やしてきた実績と、 自己資本比率80%超の財務の厚さです。ただし2025/3期以降は3期連続で減配しています。
「鉄鋼株は景気敏感でリスクが高い」というイメージを持つ方も多いでしょう。 実際、2023/3期の営業利益67.3億円をピークに、営業利益は3期連続で減っています。 コアラ先生がIRBANKのデータをもとに、財務の厚さと減配の両方を確認します。
基本情報
現在の株価・配当情報
2016/3期の配当金10円から2024/3期の46円まで、8年で約4.6倍に増やしてきた実績があります（分割・併合調整後）。 ただしそこがピークで、2025/3期42円 → 2026/3期36円 → 2027/3期予想34円と3期連続で減配しています。 「連続増配株」として見ると前提が崩れている点に注意してください。
スクリーニング指標
数値はIRBANK・Yahoo!ファイナンスの値です（配当利回り・PER・PBRは2026年11月6日終値で計算）（株式分割・併合調整後）。
| 指標 | モリ工業の数値 | 目安・判定 |
|---|---|---|
| 配当利回り （株価に対する配当金の割合） |
4.13%（2027/3期会社予想34円ベース） 実績ベース 4.37%（2026/3期実績36円） |
3.5%以上 ✅ |
| 自己資本比率 （財務の安定度） |
80.5%（2026/3期） | 40%以上 ✅ |
| PER （株価収益率・割安度の目安） |
9.79倍（2027/3期予想） | 15倍以下 ✅ |
| PBR （株価純資産倍率） |
0.54倍（2026/3期実績） | 1倍割れ ✅（割安圏） |
| 配当性向 （利益のうち配当に回す割合） |
40.7%（2026/3期） | 20〜60% ✅（持続性あり） |
| ROE （自己資本利益率・経営効率） |
5.74%（2026/3期） | ⚠️ やや低め（8%未満） |
| 減配の有無 | 直近3期連続で減配（42→36→34円予想） | ❌ 継続性に懸念 |
| 時価総額 （会社全体の値段） |
約362億円 | 100億円以上 ✅（ただし小型株・流動性に注意） |
📊 上の指標は、どれをどの順番で見るかで判断が変わります。見方は高配当株を買う前に見る5つの数字にまとめています。
10年グラフ
配当金推移（2016〜2026年度）
| 年度 | 1株あたり年間配当金 | 前年比 |
|---|---|---|
| 2016/3期 | 10円 | 基準年 |
| 2017/3期 | 10円 | 維持 |
| 2018/3期 | 11円 | 増配 +1円 |
| 2019/3期 | 18円 | 増配 +7円 |
| 2020/3期 | 18円 | 維持 |
| 2021/3期 | 18円 | 維持 |
| 2022/3期 | 26円 | 増配 +8円 |
| 2023/3期 | 36円 | 増配 +10円 |
| 2024/3期 | 46円 | 増配 +10円 |
| 2025/3期 | 42円 | 減配 ▲4円 |
| 2026/3期（実績） | 36円 | 減配 ▲6円 |
| 2027/3期（会社予想） | 34円 | 減配 ▲2円 |
財務の安定性と収益力
モリ工業の財務は、小型メーカーとしては健全な水準を維持しています。
| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | 自己資本比率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/3期 | 430.8億円 | 56.8億円 | 13.2% | 74.0% | 9.34% |
| 2023/3期 | 487.1億円 | 67.3億円 | 13.8% | 77.1% | 10.44% |
| 2024/3期 | 479.0億円 | 59.0億円 | 12.3% | 77.6% | 8.28% |
| 2025/3期 | 461.4億円 | 54.0億円 | 11.7% | 79.5% | 7.44% |
| 2026/3期 | 432.9億円 | 43.8億円 | 10.1% | 80.5% | 5.74% |
売上高は2023/3期の487.1億円、営業利益は同期の67.3億円をピークに、その後は減少が続いています。 営業利益率は10〜14%台で推移しており、 自己資本比率は74〜80%台と高く、財務リスクは低く抑えられています。
2026/3期は売上・利益がやや減少しましたが、自己資本比率は80.5%と引き続き安定。 ROEは2025/3期の7.44%から5.74%へ低下している点は注意が必要ですが、 無借金経営に近い財務体質が配当の持続性を支えています。
🐨 コアラ先生のひとこと
この銘柄に注目した理由：
調べ始めたときは「地味に増配を続ける優良株」だと思っていました。ところが分割を調整して並べ直すと、
2024/3期の46円をピークに3期連続で減配していることが分かりました。正直に書き直します。
自己資本比率80%超という財務は堅い。
それでも「連続増配だから安心」という理由では買えない銘柄です。買うなら、減配が止まるかを業績で確かめてからにしてください。
初心者へのアドバイス：
PBR0.54倍と純資産を下回る水準で取引されており、割安感があります。
ただし「割安だから必ず上がる」わけではありません。
この銘柄の正しい向き合い方は、株価上昇よりも配当収入を目的とした長期保有です。
予想配当利回りは4.13%、実績ベースでは4.37%ですが、配当は減っているため、金額は決算ごとに確認してください。
注意点：
①時価総額362億円の小型株のため、流動性には注意が必要です。
②鉄鋼関連は原材料（鋼材）価格の変動リスクがあります。原材料高の局面では利益が圧迫されます。
③ROEが5.74%（2026/3期）と低めな点は収益効率の課題。大型株と比べて成長期待は低い銘柄です。
④2026/3期は売上・利益がやや減少しており、今後の受注動向に注意が必要です。
最新情報は必ずIRBANKや会社のIRページでご確認ください。
こんな方に向いている銘柄・向いていない銘柄
自己資本比率80%超・ほぼ無借金。配当性向も40%台と余力があり、業績が戻れば配当を戻せる体力がある会社です。
PBR0.54倍は帳簿上の純資産を下回る評価です。「バリュー投資」の観点で確認される水準ですが、株価が上がる根拠にはなりません。
営業利益は3期連続で減少中。業績が下げ止まるかを決算で確かめながら見たい方に。
成長ストーリーが乏しく、株価の大幅上昇は期待しにくい銘柄です。配当収入目的でない方には物足りない銘柄です。
ROE5.74%は大きな課題。収益効率を重視する成長株投資家には物足りない水準です。
時価総額362億円の小型株。売買が少なく、大口の投資には向きません。
📋 まとめ：コアラ先生の総合評価
| 評価ポイント | 判定 | コアラ先生のコメント |
|---|---|---|
| 財務の安定性 | ○ 良好 | 自己資本比率80%超・ほぼ無借金経営。財務の安定性は高配当株として十分な水準。 |
| 配当の継続性 | △ 減配が続いている | 2025/3期から3期連続で減配。配当性向は40.7%と余力はあるが、増配基調は止まっている。 |
| 収益性・ビジネスモデル | △ 普通 | 営業利益率10〜13%と業種平均より高い。ただし2023/3期の67.3億円をピークに営業利益は3期連続で減少しており、減配の背景もここにある。 |
| 割安感 | ○ 割安 | PBR0.54倍・PER9.79倍と割安圏。純資産以下の評価ですが、PBRが低くても株価が下がらない保証はありません。 |
| リスク | △ 注意点あり | 小型株・原材料価格変動リスク・ROEの低さが課題。成長期待は低く、株価上昇は期待しにくい。 |
モリ工業は「財務は厚いが、配当は3期連続で減っている」銘柄です。
配当利回り4.13%・PBR0.54倍・自己資本比率80.5%という数字は、 財務の厚さと、減配が続いている事実の両方を見て判断する銘柄です。
ROEの低さと小型株のリスクを理解したうえで、 持つ場合はポートフォリオの一部にとどめる、という考え方があります。 「キラキラした成長株ではないが、財務は厚い」—— ただし配当は減り続けているため、下げ止まりを決算で確かめることが前提です。
配当金・業績データ（出典：IRBANK）
配当金：https://irbank.net/5464/dividend
財務データ：https://irbank.net/5464/results
株式指標：https://irbank.net/5464/valuation
株価データ
グラフ内の期末株価はYahoo!ファイナンスの決算期末（3月末）終値です。株式分割・併合を調整しています。
正確な株価はYahoo!ファイナンスでご確認ください。
Yahoo!ファイナンス：https://finance.yahoo.co.jp/quote/5464.T
配当利回りの計算方法
年間配当金 ÷ 現在株価 × 100 ＝ 配当利回り（%）
本記事の配当利回りは2027/3期会社予想34円 ÷ 824円 × 100 ≈ 4.13%で計算しています（2026年11月4日時点）。
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【免責事項】本記事は情報提供のみを目的としており、特定の銘柄・金融商品への投資を推奨するものではありません。 掲載データは2026年11月6日終値時点のものです（出典：IRBANK・Yahoo!ファイナンス）。 株価・配当金・各種指標は常に変動します。投資にはリスクが伴います。 投資の最終判断はご自身の責任で行ってください。 当ブログは投資助言業者ではありません。
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