配当落ちで下がった株価は、いつ戻るのか｜60銘柄344回を実測しました

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権利付最終日の翌日、株価は配当の分だけ下がります。これを配当落ちと呼びます。ここまでは、どの入門書にも書いてあります。 書かれていないのは、その次です。下がった株価は、いつ戻るのか。

当ブログで紹介してきた高配当株60銘柄について、直近3年間の配当落ち344回を実際の株価で調べました。 権利付最終日の終値に戻るまで、中央値で24営業日。9月末権利に限れば38営業日でした。 しかもこの3年は、日経平均が32,468円から64,011円へ97.2%上がった期間です。

2026年9月の権利付最終日は9月28日（月）です。この記事は、その日に慌てて買わなくていい理由を、理屈ではなく実測値で説明します。

1. 戻るまで中央値24営業日。9月末権利なら38営業日

先に結論を置きます。配当落ちで下がった株価が、権利付最終日の終値に戻るまでにかかった日数です。

24営業日は、休日を挟むと暦で約1か月です。38営業日なら約2か月かかります。 権利付最終日に買った人は、配当を受け取る代わりに、その間ずっと含み損の口座を見ることになります。

なぜ9月末権利のほうが時間がかかるのか、理由はこの調査では特定できませんでした。 わかったのは「3月末より9月末のほうが戻りに時間がかかっている」という事実だけです。

2. 何を、どう調べたか

数字の出どころを先に示します。読んだあとで検算できない記事に価値はありません。

データの正しさは、当ブログの既存記事と突き合わせて確認しました。 例えば世紀東急工業（1898）の配当履歴は、2023年9月と2024年3月が各45円で年90円、2025年9月が35円・2026年3月が36円で年71円。 世紀東急工業の記事に書いた「90円から71円への減配」と一致します。

3. 配当額ちょうど下がる、とは限らない

入門書には「配当の分だけ下がる」と書かれます。344回を数えると、そうなっていませんでした。

下落額を配当額で割った値の中央値は1.11倍でした。半分以上のケースで、配当でもらう金額より株価の目減りのほうが大きいという結果です。

4. 戻るまでの日数は、大きく散らばっている

中央値24営業日という1つの数字だけでは、実態が見えません。分布で示します。

読み方は2つあります。ひとつは「5回に1回は1週間で戻る」。 もうひとつは、60営業日以内に戻ったのが66.3%ということは、裏を返せば「3回に1回は3か月たっても戻らない」です。 どちらも同じデータですが、権利付最終日に買う判断をするなら、見るべきは後者です。買う前に、悪いほうの数字を見ておくべきだからです。

5. 戻るまでの間に、含み損はどこまで広がるか

「いつ戻るか」と同じくらい効いてくるのが、戻るまでの途中でどこまで下がるかです。 権利付最終日の終値から、回復するまでの間につけた最安値を測りました。

最大下落率の中央値は6.1%、9月末権利に限ると6.5%でした。 これを配当額と比べると、意味がはっきりします。下落額は配当額の3.0倍（中央値）です。

たとえば1株50円の配当なら、100株で5,000円です。その5,000円を受け取るまでの間に、 評価額は15,000円下がる局面を通ることになります。 配当は年に1回か2回ですが、含み損は毎日口座に表示されます。権利付最終日の駆け込み買いがつらいのは、この非対称さにあります。

6. 3年経っても戻っていない例（世紀東急工業）

戻らなかった28回のうち、当ブログで記事にしている銘柄の実例を挙げます。 世紀東急工業（1898）の2026年3月期末配当です。

3月27日に100株買った人は、配当3,600円（税引前）を受け取りました。同じ時点で、株価の評価額は10,700円下がっています。 半年近く経っても、その差は埋まっていません。

この銘柄は年90円から71円へ減配しており、配当落ちだけが下落の理由ではありません。 ただし、権利付最終日に買った人にとって、下落の理由が何であるかは関係ありません。買った翌日から含み損が始まった事実は変わらないからです。

7. 逆に、翌日には戻る銘柄もある

全部が同じではありません。未来工業（7931）の2026年3月期末を見ます。

配当95円を出しながら、株価は下がりませんでした。買いたい人の勢いが、配当落ちの下げ幅を上回ったということです。

銘柄ごとの傾向も出ました。3年間で3回以上の配当落ちがあった銘柄について、回復日数の中央値を並べます。

この速い・遅いが何で決まるのかは、今回の調査ではわかりませんでした。 業績の安定度や規模で説明したくなりますが、それを裏づけるデータは取っていません。 言えるのは「同じ配当落ちでも銘柄によって回復の速さがまるで違う」という事実と、 これが60銘柄・3年という限られた範囲の結果だということです。同じ並びが次の3年も続く保証はありません。

8. 日経平均が97.2%上がった3年での数字です

この調査には、はっきりした偏りがあります。対象期間の日経平均は32,468円から64,011円へ、97.2%上がりました。 株価全体が2倍になる追い風のなかで、それでも回復に中央値24営業日かかったということです。

相場が横ばい、あるいは下落する局面では、回復日数はこれより長くなると考えられます。この記事の数字は楽観側の数字として読んでください。

9. 9月28日までにやること、やらなくていいこと

2026年9月末の権利確定に向けた、具体的な行動です。

やらなくていいこと：利回りランキングを見て駆け込みで買う

権利付最終日が近づくと、配当狙いの買いで株価は上がりやすくなります。高く買って、翌日に下がる。最も不利な順番です。 次の権利確定日は3か月後か6か月後に必ず来ます。1回見送っても、失うのは1回分の配当だけです。 その1回分を取りに行って、戻るまで2か月かかる株を高値でつかむほうが高くつきます。

やること1：買いたい銘柄を、いま決めておく

見送るのは「買わない」ではありません。権利落ち後に落ち着いて買うために、銘柄を先に決めておきます。 選び方の手順は高配当株の探し方にまとめてあります。 利回りの高さだけで選ぶと、下落の結果として利回りが高く見えている会社を拾います。

やること2：配当の受取方法を確認する

NISA口座で配当を非課税で受け取るには、受取方法を株式数比例配分方式に設定しておく必要があります。 設定していないと、NISA口座なのに20.315%が引かれます。確認手順はこちらの記事にあります。 これは権利付最終日までに済ませておく作業です。

やること3：3つの日付を正確に把握する

権利付最終日・権利落ち日・権利確定日の関係は、2026年の権利付最終日カレンダーに一覧があります。 2026年9月は、権利付最終日が9月28日（月）、権利落ち日が9月29日（火）、権利確定日が9月30日（水）です。

まだ証券口座を持っていない場合は、口座開設に数日かかります。 SBI証券と楽天証券の開設手順をそれぞれ記事にしています。 ただし、口座開設を急いで9月28日に間に合わせる必要はありません。ここまで見てきたとおり、急いで買う日ではないからです。

10. まとめ

高配当株は、配当を受け取りながら持ち続ける投資です。 今月の配当に間に合わせることより、戻るまで2か月かかっても持っていられる会社を選ぶことのほうが、結果に効きます。

売るときの判断基準は高配当株を売るべき4つのサインにまとめています。あわせてご覧ください。

※本記事の数値は2026年9月11日時点のYahoo!ファイナンスのデータをもとに集計しました。対象は当ブログで個別記事を掲載した60銘柄、期間は2023年9月11日から2026年9月11日までの3年間、配当落ち344回です。